К середине 17 века на острове была основана Испанская торговая фактория, затем построен форт Святого Луки и остров вошел в состав Вице королевства Новая Испания. В начале 17 века на острове жило около 2000 испанцев и 10 – 20 тысяч индейцев. Активно завозились африканские рабы для работ на сахарных плантациях. Столицей острова стало поселение Порто-Велена, разросшееся на берегу вокруг форта Святого Луки. Как и большинство испанских колоний Велена страдала в 17 веке от набегов английских и прочих пиратов.

К 19 веку на острове росли сепаратистки настроения, все чаще вернувшиеся из Европы сеньоры, отучившиеся в модных Парижских и Испанских университетах, задавались вопросом, «зачем платить налоги в метрополию, если их можно оставить себе?». Было создано секретное общество заговорщиков «1 фашина Велены» где прутья символизировали лучшие дома острова, а топор их непреклонную волю. Возглавил общество эдальго Педро Тельес Херона (отдаленный родственник грандов Испании Тельес Херонов). В 1816 году воспользовавшись засухой как поводом для восстания 12 лучших семей Велены вооружив своих слуг и всякий сброд захватили арсеналы в форте Святого Луки. Испанский гарнизон состоящий из батальона инвалидов практически не оказал сопротивления. Губернатор бежал в Мексику.

С учетом того что пожар революций полыхал по всей Латинской Америке – метрополии было не до дел с маленьким островом. Заговорщики создали парламентскую республику во главе которой стал Аудилье Педро Тельес Херона. Была сформирована армия (батальон морской пехоты Велены, егерская рота и батарея 6 фунтовых орудий). Заложены два форта для защиты Порто-Велена (форт Святого Георгия и Святого Августина). К 1834 году когда власть Педро Херона стала практически абсолютной, он объявил себя императором Велены, возводя свой род к Габсбургам. Два имения политических оппонентов были сожжены, народ встретил нового императора песнями и плясками. Две недели в Порто-Велена были открыты винные погреба, начались пожары. Впрочем, новый император оставил парламент как совещательный орган. В этот период истории Велены начались первые столкновения с соседями. В 1841 году Педро Херона I умирает, ему наследует старший сын Андрес I. Молодой человек 34 лет, обучался в университете Саламанки. При нем Велена расцветает, реализуется программа эмиграции, где из Европы заманиваются специалисты. Всего на Велену переселяется около 50000 человек. В основном из Испании, Франции и Польши. Строится Веленский флот (два фрегата, шлюп и 5 канонерских ботов). На месте форта Святого Луки закладывается современная военно-морская крепость